Το Χρηματιστήριο Αθηνών ακολούθησε την πορεία των διεθνών αγορών και πέρασε σε φάση ανάκαμψης, μετά τα χαμηλά που καταγράφηκαν στο αποκορύφωμα της γεωπολιτικής έντασης.
Την ίδια ώρα, ο S&P 500 σημείωσε νέο ιστορικό υψηλό, επιβεβαιώνοντας ότι οι αγορές συχνά αφήνουν πίσω τους τις κρίσεις πριν αυτές τελειώσουν.
Η εμπειρία δείχνει ότι τα γεωπολιτικά σοκ προκαλούν έντονες αλλά σύντομες πιέσεις. Σε περισσότερες από 18 περιπτώσεις μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, ο S&P 500 υποχώρησε κατά μέσο όρο 6,2%, αλλά ανέκαμψε μέσα σε περίπου 30 συνεδριάσεις. Το ίδιο μοτίβο φαίνεται πως επαναλαμβάνεται και τώρα.
Οι επενδυτές προεξοφλούν τον κίνδυνο και κινούνται νωρίτερα από τις εξελίξεις. Σύμφωνα με τη Goldman Sachs, σε αυτό το περιβάλλον δημιουργούνται ευκαιρίες με ελεγχόμενο ρίσκο.
Σημαντικό ρόλο έπαιξε και η πορεία του πετρελαίου. Όταν το brent πλησίασε τα 120 δολάρια, ο Γενικός Δείκτης άγγιξε τα χαμηλά του. Ωστόσο, την ίδια ημέρα ο Γενικός δείκτης Τιμών σημείωσε ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 2.036 μονάδες για να κλείσει στις 2.102 μονάδες.
Η αντίδραση της αγοράς
Από τα χαμηλά του τέλους Μαρτίου, ο Γενικός Δείκτης έχει ενισχυθεί κατά 13,36%, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση να αυξάνεται κατά 22,63 δισ. ευρώ.
Ο τραπεζικός δείκτης καταγράφει άνοδο 20,05%, ενώ ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύεται κατά 13,91%. Η μεσαία κεφαλαιοποίηση κινείται επίσης ανοδικά, με κέρδη 11,74%.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης την μεγαλύτερη αντίδραση από τα χαμηλά της 30ης Μαρτίου καταγράφουν οι τίτλοι της Πειραιώς (+26,43%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+26,11%), της Alpha Bank (+25,45%), της Eurobank (+21,93%), της Viohalco (+21,26%), της Elvalhalcor (+18,99%), της Aktor (+17,65%), Aegean Airlines (+15,22%), της Εθνικής (+14,96%), της Κύπρου (+14,03%), της Σαράντης (+11,94%), της Metlen (+11,62%), της Optima Bank (+10,34%) και του ΟΤΕ (+10,30%). Ακολουθούν οι μετοχές της ΔΕΗ (+8,81%), της Τιτάν (+8,55%), της Jumbo (+7,83%), της Lamda Development (+7,48%), του ΟΛΠ (+5,52%), της Coca Cola HBC (+4,53%), του ΔΑΑ (+4,12%), της Allwyn (+3,80%), της ΕΥΔΑΠ(+3,77%), των ΕΛΠΕ (+0,98%) και της Motor Oil (+0,85%).
Οι μετοχές που επανήλθαν στα προ πολέμου επίπεδα
Σε σχέση με την έναρξη των πολεμικών συγκρούσεων, από τη συνεδρίαση της 27ης Φεβρουαρίου, με βάση το κλείσιμο της Πέμπτης (16/4) (2.274,98 μονάδες), ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί οριακά 0,12%, ο τραπεζικός ενισχύεται κατά 2,08%, ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση είναι κατά 5,57 δισ. ευρώ υψηλότερα. Ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης υπολείπεται σε ποσοστό 5,5% σε σχέση με τα υψηλά έτους τις 2.407,07 μονάδες που είχαν καταγραφεί στη συνεδρίαση της 4ης Φεβρουαρίου 2026.
Από την έναρξη του πολέμου, από τις δείκτες της υψηλής κεφαλαιοποίησης άνοδο σημειώνουν οι μετοχές της ΕΥΔΑΠ (+19,52%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+13,80%), των ΕΛΠΕ (+10,61%), της Σαράντης (+6,28%), της Εθνικής (+5,91%), της Aktor (+4,36%), της Πειραιώς (+3,23%), της Motor Oil (+3,05%), της Metlen (+1,96%), του ΟΛΠ (+1,33%), της ΔΕΗ (+1,27%), του ΟΤΕ (+1,04%), της Κύπρου (+0,49%) και της Alpha Bank (+0,16%).
Στον αντίποδα, πτώση καταγράφουν οι μετοχές της Allwyn (-12,63%), της Elvalhalcor (-11,48%), της Viohalco (-9,63%), της Lamda Development (-9,59%), της Τιτάν (-9,33%), της Coca Cola HBC (-6,79%), της Optima Bank (-6,13%), του ΔΑΑ (-4,98%), της Jumbo (-4,59%), της Aegean Airlines (-3,43%) και της Eurobank (-0,31%).
Ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να συγκεντρώνει το ενδιαφέρον
Παρά τη μεταβλητότητα, οι ξένοι οίκοι διατηρούν θετική στάση για τις ελληνικές τράπεζες.
Η UBS και η HSBC βλέπουν περιθώρια ανόδου, θεωρώντας ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές. Στο ίδιο μήκος κύματος και η Deutsche Bank, η οποία αυξάνει τις τιμές στόχους.
Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται περίπου στις 6,5 φορές τα κέρδη του 2027, όταν οι ευρωπαϊκές βρίσκονται κοντά στις 8 φορές.
Σύμφωνα με τη Goldman Sachs, το εγχώριο περιβάλλον στηρίζει τον κλάδο. Η δε πιστωτική ζήτηση παραμένει ισχυρή, ενώ η ποιότητα των χαρτοφυλακίων δείχνει αντοχή. Παράλληλα, η Ελλάδα εμφανίζει μικρότερη έκθεση σε ενεργειακές πιέσεις σε σχέση με άλλες χώρες της Ευρωζώνης.
