Στο επίκεντρο της σημερινής συνεδρίασης του Eurogroup στο Λουξεμβούργο βρίσκεται η δημοσιονομική κρίση στη Γαλλία, με τον υπουργό Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών και πρόεδρο του Eurogroup, Κυριάκο Πιερρακάκη, να αναμένεται να μεταφέρει, μαζί με τους υπόλοιπους υπουργούς Οικονομικών της Ευρωζώνης, σαφές μήνυμα προς το Παρίσι για την ανάγκη ψήφισης ενός αξιόπιστου προϋπολογισμού για το 2027.
Σύμφωνα με το Reuters, οι Ευρωπαίοι υπουργοί επιδιώκουν να ενθαρρύνουν τη γαλλική κυβέρνηση να προχωρήσει στις αναγκαίες δημοσιονομικές παρεμβάσεις, προκειμένου να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών και να περιοριστούν οι πιέσεις στην αγορά κρατικών ομολόγων.
Στα υψηλότερα επίπεδα 25ετίας το κόστος δανεισμού
Η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς ομολόγου πλησιάζει το 5%, έχοντας αυξηθεί κατά περίπου 80 μονάδες βάσης από τις αρχές Σεπτεμβρίου. Πρόκειται για επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από τον Ιούλιο του 2002, γεγονός που επιβαρύνει σημαντικά τις προοπτικές εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους.
Η κατάσταση περιπλέκεται από την πολιτική αβεβαιότητα ενόψει των προεδρικών εκλογών του 2027, αλλά και από τις δυσκολίες περιορισμού των δημοσίων δαπανών.
Το Παρίσι έχει ήδη αναγνωρίσει ότι το δημοσιονομικό έλλειμμα του 2026 θα υπερβεί τον αρχικό στόχο του 5% του ΑΕΠ, ενώ σχεδιάζει να αντλήσει 340 δισ. ευρώ από τις αγορές το 2027, προκειμένου να καλύψει τις χρηματοδοτικές ανάγκες του και να αναχρηματοδοτήσει παλαιότερες οφειλές.
Ανησυχία στην Ευρωζώνη για τις αγορές
Οι εξελίξεις έχουν προκαλέσει ανησυχία στους ευρωπαϊκούς θεσμούς, καθώς οι επενδυτές περιορίζουν την έκθεσή τους στα γαλλικά ομόλογα και στρέφονται σε ασφαλέστερες τοποθετήσεις, κυρίως στους γερμανικούς κρατικούς τίτλους.
Η διαφορά αποδόσεων μεταξύ γαλλικών και γερμανικών δεκαετών ομολόγων έχει διευρυνθεί σημαντικά, ενώ πιέσεις καταγράφονται και στην ιταλική αγορά, όπου η αντίστοιχη διαφορά προσέγγισε τις 130 μονάδες βάσης.
Παρά την ανησυχία, Ευρωπαίοι αξιωματούχοι εκτιμούν ότι δεν συντρέχει προς το παρόν λόγος παρέμβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ή της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, καθώς η Γαλλία εξακολουθεί να διαθέτει τα μέσα για να αντιμετωπίσει τις δημοσιονομικές προκλήσεις.
Ωστόσο, το μήνυμα προς τη γαλλική κυβέρνηση είναι σαφές: η αποκατάσταση της δημοσιονομικής αξιοπιστίας αποτελεί βασική προϋπόθεση για την αποκλιμάκωση των πιέσεων.
Η υπόθεση αποκτά ιδιαίτερη σημασία για το σύνολο της Ευρωζώνης, καθώς αναδεικνύει τη στενή σχέση ανάμεσα στην πολιτική σταθερότητα, τη δημοσιονομική πειθαρχία και το κόστος δανεισμού, σε μια περίοδο κατά την οποία οι διεθνείς αγορές ομολόγων βρίσκονται αντιμέτωπες με γενικευμένες αναταράξεις.
