Επενδυτικό ενδιαφέρον για μετοχές και ομόλογα Ελλάδας το 2026, με ισχυρές αποδόσεις αλλά και σαφείς προκλήσεις.
Ανάμεσα στις ελκυστικότερες επενδυτικές επιλογές για το 2026 τοποθετείται η Ελλάδα, με κορυφαίους επενδυτικούς οίκους και διεθνείς τράπεζες να εμφανίζονται θετικοί τόσο για τη χρηματιστηριακή αγορά όσο και για τα ελληνικά ομόλογα.
Παράλληλα, δεν παραβλέπονται οι κίνδυνοι και οι προκλήσεις για τη συνέχεια της ελληνικής οικονομίας, με αιχμή το δημογραφικό, τη μείωση του εργατικού δυναμικού και τις πολιτικές εξελίξεις.
Goldman Sachs: Υψηλές αποδόσεις και overweight στις ελληνικές μετοχές
Η Goldman Sachs εκτιμά ότι η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά θα συνεχίσει και το 2026 να προσφέρει υψηλή μερισματική απόδοση, διατηρώντας τη σύσταση overweight για τις ελληνικές μετοχές.
Σύμφωνα με την αμερικανική επενδυτική τράπεζα, η οποία παραμένει «ταύρος» για τις αναδυόμενες αγορές, η Ελλάδα ξεχωρίζει, έχοντας ήδη καταγράψει το 2025 την τρίτη υψηλότερη άνοδο στην Ευρώπη.
Ο Γενικός Δείκτης του ελληνικού χρηματιστηρίου εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στις 2.300 μονάδες το 2026, με άνοδο περίπου 9%. Σε όρους δολαρίου, αυτό μεταφράζεται σε απόδοση 22%, μία από τις υψηλότερες στις αναδυόμενες αγορές, πίσω μόνο από Βραζιλία (+25%) και Κίνα (+24%).
Τα κέρδη ανά μετοχή προβλέπεται να αυξηθούν κατά 10% το 2026 και 12% το 2027, ενώ η μερισματική απόδοση εκτιμάται στο 6%, την υψηλότερη διεθνώς.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στις ελληνικές τράπεζες, των οποίων η ισχυρή πορεία αναμένεται να συνεχιστεί. Η Goldman Sachs προβλέπει υπεραπόδοση των τραπεζικών μετοχών, με τιμές-στόχους:
- Alpha Bank: 4,20 ευρώ
- Εθνική Τράπεζα: 15,10 ευρώ
- Τράπεζα Πειραιώς: 8 ευρώ
- Eurobank: 3,50 ευρώ
UBS: Σταθερή ανάπτυξη με δημογραφικές και πολιτικές προκλήσεις
Σταθερή αναπτυξιακή πορεία για την ελληνική οικονομία το 2026 βλέπει και η UBS, εκφράζοντας ωστόσο προβληματισμό για το υψηλό χρέος, τη συρρίκνωση του εργατικού δυναμικού και την πολιτική αβεβαιότητα.
Οι προβλέψεις της UBS κάνουν λόγο για:
- ΑΕΠ: +2,2% το 2025, +2,4% το 2026, +1,8% το 2027
- Πληθωρισμό: αποκλιμάκωση από 2,5% σε 2,2% έως το 2027
- Ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών: αρνητικό αλλά βελτιούμενο
Το χρέος αναμένεται να μειωθεί στο 145% του ΑΕΠ το 2027, με προοπτική να υποχωρήσει κάτω από το 100% έως το 2035. Παράλληλα, η μείωση του πληθυσμού ηλικίας 15–64 ετών κατά περίπου 6% έως το 2030 αναδεικνύεται ως σοβαρός δομικός κίνδυνος.
Barclays: Ώθηση στα ελληνικά ομόλογα
Η Barclays εκτιμά ότι η ανάπτυξη και η συνετή δημοσιονομική πολιτική θα συνεχίσουν να ασκούν καθοδική πίεση στο χρέος, ενισχύοντας τα ελληνικά κρατικά ομόλογα.
Τα spreads κινούνται κοντά στις 60 μονάδες βάσης, με την Barclays να βλέπει περιθώρια περαιτέρω σύσφιξης, καθώς η υπεραπόδοση της ελληνικής οικονομίας αναμένεται να συνεχιστεί και το 2026.
Bank of America: Ανεβάζει τον πήχη για τράπεζες και μετοχές
Η Bank of America τοποθετεί ΔΕΗ και Metlen ανάμεσα στις πιο ελκυστικές ελληνικές μετοχές, ενώ διατηρεί σύσταση αγοράς για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.
Οι νέες τιμές-στόχοι διαμορφώνονται:
- Eurobank: 4,86 ευρώ
- Τράπεζα Πειραιώς: 8,85 ευρώ
- Alpha Bank: 4,12 ευρώ
- Εθνική Τράπεζα: 13,88 ευρώ
Καταλύτες θεωρούνται οι διανομές κεφαλαίου και οι στοχευμένες εξαγορές.
Morgan Stanley: Φθηνές μετοχές και ελκυστικά ομόλογα
Η Morgan Stanley χαρακτηρίζει την Ελλάδα δημοφιλή επιλογή στις αναδυόμενες αγορές, λόγω μακροοικονομικής σταθερότητας, φορολογικών μειώσεων και ελκυστικών αποτιμήσεων.
Η τράπεζα προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης 2% την περίοδο 2026–27, σχεδόν διπλάσιο από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, με βασικούς μοχλούς την κατανάλωση και τις επενδύσεις. Παρά τη λήξη του RRF το 2026, οι επενδύσεις αναμένεται να παραμείνουν ισχυρές.
Τα ελληνικά ομόλογα κινούνται πλέον σε επίπεδα ευρωπαϊκής περιφέρειας, με το 10ετές να αποδίδει χαμηλότερα από Γαλλία και Ιταλία, ενώ οι ελληνικές μετοχές εξακολουθούν να διαθέτουν περιθώρια περαιτέρω ανόδου.
