Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι επενδυτές αρχίζουν να απομακρύνονται από τις ευρωπαϊκές μετοχές, καθώς οι αμφιβολίες για την οικονομική πορεία της Γηραιάς Ηπείρου εντείνονται.
Σύμφωνα με το Bloomberg, δύο στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας τόνισαν ότι «η Ευρώπη έχει πέσει στο τέλος της λίστας αγορών, επειδή υπάρχουν πολλές άλλες περιοχές που παρουσιάζουν καλύτερη δυναμική. Όλοι είναι αρκετά σκεπτικοί ως προς το αν η Ευρώπη θα δαπανήσει τα χρήματα».
Η εικόνα στις αγορές
Το Bloomberg υπενθυμίζει ότι ο δείκτης Stoxx 600 κατέγραψε ισχυρό ράλι στο πρώτο τρίμηνο του 2025, ξεπερνώντας σε αποδόσεις ακόμη και τις αμερικανικές μετοχές. Ωστόσο, το κλίμα αντιστράφηκε τους τελευταίους μήνες, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν μαζικά στα αμερικανικά assets, με φόντο τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από τη Fed.
Είναι χαρακτηριστικό ότι από την αρχή του έτους ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 12%, την ώρα που ο Stoxx 600 περιορίζεται σε κέρδη 8,6%.
Η γερμανική διάσταση
Η Goldman Sachs εστιάζει στο πακέτο δαπανών που ανακοίνωσε η κυβέρνηση του Φρίντριχ Μερτς στη Γερμανία, το οποίο προβλέπει επενδύσεις εκατοντάδων δισ. ευρώ για τον εκσυγχρονισμό υποδομών – δρόμων, γεφυρών – αλλά και για την ενίσχυση των ενόπλων δυνάμεων.
Παρά τις εξαγγελίες, ορισμένοι επενδυτές εκφράζουν επιφυλάξεις, θέτοντας το ερώτημα πότε οι μαζικές δαπάνες θα μετατραπούν σε πραγματικά εταιρικά κέρδη. Οι επικριτές σημειώνουν ακόμη ότι μέρος των κονδυλίων ενδέχεται να καλύψει κρατικές ανάγκες, λειτουργώντας ως υποκατάστατο προϋπολογισμού αντί να ενισχύσει νέες επενδύσεις.
