Ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης DBRS επιβεβαίωσε το ελληνικό αξιόχρεο στη βαθμίδα BBB με σταθερή τάση.
Στη συνέχεια υπογράμμισε ότι οι κίνδυνοι που αφορούν την οικονομία παραμένουν ισορροπημένοι.
Σύμφωνα με την εν λόγω αξιολόγηση, οι οικονομικές και δημοσιονομικές εξελίξεις στην Ελλάδα παρέμειναν ευνοϊκές κατά το προηγούμενο έτος, γεγονός που ενίσχυσε τη συνολική εικόνα της οικονομίας.
Η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι το πραγματικό ΑΕΠ της χώρας αυξήθηκε κατά 2,1% το 2025, εξέλιξη που αποδίδεται στην έντονη επενδυτική δραστηριότητα, την άνοδο της ιδιωτικής κατανάλωσης και την αύξηση των τουριστικών αφίξεων.
Όπως επισημαίνει ο οίκος, οι δημοσιονομικές επιδόσεις ενισχύθηκαν όχι μόνο από ευνοϊκούς κυκλικούς παράγοντες, αλλά και από τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες βελτίωσαν τη φορολογική συμμόρφωση και ενίσχυσαν τα δημόσια έσοδα.
Μεταξύ του 4ου τριμήνου του 2024 και του 3ου τριμήνου του 2025, το ισοζύγιο του γενικού κρατικού προϋπολογισμού εμφάνισε πλεόνασμα 2,6% του ΑΕΠ.
Τα ισχυρά δημοσιονομικά αποτελέσματα σε συνδυασμό με τους υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης οδήγησαν σε περαιτέρω αποκλιμάκωση του, ακόμη υψηλού, δείκτη δημόσιου χρέους.
Συγκεκριμένα, το ακαθάριστο δημόσιο χρέος υποχώρησε στο 149,7% του ΑΕΠ τον Σεπτέμβριο του 2025, από 158,6% του ΑΕΠ τον Σεπτέμβριο του 2024.
Παράλληλα, ο προϋπολογισμός του 2026 προβλέπει περαιτέρω μείωση του δείκτη χρέους στο 138,2% του ΑΕΠ έως το τέλος του έτους, στηριζόμενος στις εκτιμήσεις για συνεχιζόμενη ισχυρή ονομαστική αύξηση του ΑΕΠ, σημαντικά πρωτογενή πλεονάσματα και νέες πρόωρες αποπληρωμές χρέους.
Ο οίκος σημειώνει ότι, παρά το θετικό οικονομικό περιβάλλον που ενδέχεται να συνεχιστεί και το 2026, οι προοπτικές της οικονομίας επηρεάζονται από σημαντικούς καθοδικούς κινδύνους. Μεταξύ αυτών συγκαταλέγεται η πιθανή κλιμάκωση γεωπολιτικών εντάσεων, ιδιαίτερα στη Μέση Ανατολή, που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μόνιμη αύξηση του παγκόσμιου κόστους ενέργειας.
Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, η διατήρηση μιας σταθερής πτωτικής πορείας του δημόσιου χρέους εξαρτάται από τη συνέχιση των πρωτογενών πλεονασμάτων και από την ικανότητα της ελληνικής οικονομίας να διατηρήσει τη δυναμική της ανάπτυξης. Αυτό καθίσταται ακόμη πιο σημαντικό καθώς σταδιακά περιορίζονται οι επιχορηγήσεις από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF) της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Οι αξιολογήσεις της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB υποστηρίζονται επίσης από τη βελτιωμένη κατάσταση του εγχώριου τραπεζικού τομέα, το αξιόπιστο πλαίσιο οικονομικής πολιτικής και τη συμμετοχή της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση και στη ζώνη του ευρώ.
Τέλος, ο DBRS επισημαίνει ότι οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις της Ελλάδας εξακολουθούν να περιορίζονται από το υψηλό επίπεδο δημόσιου χρέους, το σχετικά χαμηλό επίπεδο παραγωγικότητας της εργασίας και το μικρό μέγεθος της ελληνικής οικονομίας, το οποίο την καθιστά πιο ευάλωτη σε εξωτερικούς οικονομικούς κραδασμούς. Επιπλέον, οι εξωτερικές ανισορροπίες, όπως το διαχρονικό έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, εξακολουθούν να επιβαρύνουν το συνολικό πιστωτικό προφίλ της χώρας.
