Το έτος 2024 αποτέλεσε κομβικό σημείο για την ελληνική αγορά ομολόγων, καθώς σημειώθηκε εντυπωσιακή αύξηση της ζήτησης από ξένους επενδυτές, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται και επενδυτές που απείχαν από την ελληνική αγορά εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία.
Η ενίσχυση της επενδυτικής βάσης καταγράφηκε με την είσοδο 26 νέων λογαριασμών στη λίστα των 50 κορυφαίων επενδυτών. Όπως ανέφερε ο Riccardo Abbona, επικεφαλής του τμήματος DCM & Risk Solutions για την Ελλάδα και την Ιταλία της Barclays, η Ελλάδα πραγματοποίησε επιτυχώς δύο μεγάλες εκδόσεις ομολόγων 10ετούς και 30ετούς διάρκειας, αντλώντας 4 και 3 δισ. ευρώ αντίστοιχα. Οι εκδόσεις αυτές διεύρυναν τη βάση πραγματικών επενδυτών κατά 30% και πέτυχαν νέα ρεκόρ όσον αφορά τη ζήτηση και τη μείωση των περιθωρίων δανεισμού.
Εντυπωσιακή η ανάκαμψη
Οι ελληνικές τράπεζες σημείωσαν επίσης ρεκόρ στις εκδόσεις ομολόγων το 2024, φτάνοντας τα 7,7 δισ. ευρώ από 4,2 δισ. το 2023. Η απόκτηση επενδυτικής βαθμίδας αποτέλεσε καθοριστικό παράγοντα για την προσέλκυση διεθνών επενδυτών. Ενδεικτικά, το νέο ομόλογο της Εθνικής Τράπεζας εκδόθηκε με περιθώριο 130 μονάδων βάσης, σημαντικά χαμηλότερο από τις 330 μονάδες του 2020.
Επιπλέον, το 30ετές ομόλογο που εκδόθηκε από τον ΟΔΔΗΧ τον Μάιο αποτέλεσε σημείο αναφοράς, ενώ ελληνικές επιχειρήσεις όπως η ΔΕΗ και τα Ελληνικά Πετρέλαια επανήλθαν στην αγορά ευρωομολόγων, εκμεταλλευόμενες τα ευνοϊκά ευρωπαϊκά περιθώρια για εκδόσεις BB βαθμίδας.
Ισχυρές επιδόσεις και θετικές προοπτικές
Σύμφωνα με την Alpha Bank, τα ελληνικά κρατικά ομόλογα κατέγραψαν τη δεύτερη υψηλότερη συνολική απόδοση στην Ευρωζώνη μετά τα ιταλικά. Το περιθώριο μεταξύ των αποδόσεων 10ετών ελληνικών και γερμανικών ομολόγων μειώθηκε στις 78 μονάδες βάσης, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2008. Η τάση αυτή αποδίδεται στην ευνοϊκή δημοσιονομική κατάσταση, την αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας και τη διάθεση ανάληψης κινδύνου από τους επενδυτές.
Το 2024, το δημόσιο χρέος εκτιμάται ότι μειώθηκε στο 154% του ΑΕΠ από 163,9% το 2023, ενώ προβλέπεται περαιτέρω πτώση στο 147,5% το 2025. Η κυβέρνηση σχεδιάζει την πρόωρη αποπληρωμή δανείων ύψους 5 δισ. ευρώ, στοχεύοντας σε ταχύτερη μείωση του χρέους.
Η προοπτική για το 2025
Η σταθερότητα της οικονομικής πολιτικής και οι θετικές προοπτικές αναμένεται να διατηρήσουν τη ζήτηση για ελληνικά ομόλογα και το 2025. Η Moody’s αναμένεται να αναβαθμίσει την Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα, γεγονός που θα ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της χώρας στις αγορές. Η μείωση του δημόσιου χρέους και η συνεχής δημοσιονομική υπεραπόδοση θα αποτελέσουν κεντρικούς παράγοντες για την ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών.
Όπως δήλωσε ο Δημήτρης Κόφιτσας, επικεφαλής της Ελληνικής Επενδυτικής Τραπεζικής της Goldman Sachs International, η ισχυρή ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας και η επιτυχία των συναλλαγών του 2024 δημιούργησαν μια βάση για ακόμα πιο ευοίωνες προοπτικές το 2025. Η πολιτική σταθερότητα και η βελτιωμένη αξιολόγηση της χώρας αναμένεται να συνεχίσουν να προσελκύουν το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών.
